Atualizado com o mercado

Backtests: estratégias testadas com o histórico real do mercado

Antes de seguir uma regra de investimento, dá para ver o que ela teria feito no passado. Estas são as estratégias que eu testei, com custos, lado a lado com BOVA11, IVVB11 e CDI.

Quanto R$ 1 teria virado em cada estratégia

Todas partem do mesmo dia, sem imposto. A Bolsa conforme a Selic é aberta a todos; as marcadas com 🔒 são da área de membros, com a regra completa e os alertas lá dentro.

Estratégia	Retorno ao ano	Maior queda	Acumulado	Sharpe

Escala logarítmica, sem imposto, custo de 0,05% por negócio. Estratégias em linha cheia; referências pontilhadas. Sharpe contra o CDI. Resultado passado não garante resultado futuro.

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As estratégias com 🔒 são liberadas para assinantes da Planilha Mercado Financeiro ou da Planilha Criptomoedas. Já tem conta? Abrir o comparador completo

A estratégia aberta: Bolsa conforme a Selic

O sinal: a decisão do Copom na última reunião (são 8 por ano). Juros subindo deixam a renda fixa mais atraente e costumam pesar sobre a bolsa; a regra reduz a exposição justamente nesse período.

O Copom subiu a Selic: 50% da fatia de bolsa em BOVA11 e 50% no CDI.
O Copom manteve ou cortou: 100% da fatia em BOVA11.
Quando agir: decide no fechamento do dia da decisão e executa no pregão seguinte.
Onde fica o caixa: num pós-fixado com liquidez diária, como Tesouro Selic ou CDB a 100% do CDI.
Manutenção: uma vez por mês, volte aos pesos se eles se afastaram do alvo. Aportes ajudam a ajustar sem vender.

A regra divide só a fatia de bolsa que você já decidiu ter. Quem separou R$ 10.000 para a bolsa fica com os R$ 10.000 em BOVA11 enquanto a Selic está parada ou caindo. Na reunião em que o Copom sobe os juros, no pregão seguinte vende R$ 5.000 de BOVA11 e deixa no Tesouro Selic. Quando o Copom volta a manter ou cortar, recompra e a fatia volta a ficar 100% em BOVA11.

Última decisão do Copom	BOVA11	CDI
Subiu a Selic	50%	50%
Manteve ou cortou	100%	0%

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Na área de membros

O comparador completo de backtests

Compare do seu jeito: escolha as estratégias e as referências (BOVA11, SMAL11, IVVB11, Bitcoin e CDI) e a tabela é recalculada para o período
Líquido de IR: quanto sobra no bolso de uma pessoa física, com o imposto cobrado só na venda
E se eu tivesse começado em outro ano? O retorno de quem entrou em cada ano
Curso: entenda os backtests, com uma aula para cada estudo, inclusive os que deram errado
Mais estratégias, para assinantes: a bolsa conforme a Selic e os juros de 10 anos (com SMAL11), o Market Breadth como sinal, carteiras com Bitcoin e S&P 500, e estratégias de Bitcoin
Alerta no celular quando a estratégia mandar aumentar ou reduzir a bolsa (com a Planilha Mercado Financeiro)

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Testadas e descartadas

Saber o que não funcionou também evita perder dinheiro.

Juros de mercado no lugar da Selic. Dez medidas da curva de juros (prefixado, IPCA+, inclinação, inflação implícita): nenhuma superou a Selic.
Dólar, S&P 500, commodities e VIX. Fatores de fora da bolsa para calibrar a exposição: nenhum passou nos testes.
Vender opções sobre o IVVB11. Call coberta e wheel não pagaram a alta de que se abre mão; o melhor foi ficar comprado.

Como os números foram feitos

ETFs, não índices. Para a comparação ser justa, a simulação usa o BOVA11, que você consegue comprar, e não o Ibovespa. Ela compra cotas inteiras, paga 0,05% por negócio, decide no fechamento e executa no fechamento seguinte.

Antes de 2009. O BOVA11 começou a ser negociado em dezembro de 2008. Para não perder 2005 a 2008, esse trecho é estimado a partir do Ibovespa com dividendos, descontando 0,54% ao ano, a diferença medida entre o ETF e o índice de 2009 a 2013.

Sem imposto. Os números estão como fundos e índices divulgam, para comparar com o mercado. Na área de membros, a visão líquida de IR mostra quanto sobra para uma pessoa física.

Limites. É um resultado retrospectivo: o mesmo histórico foi usado em vários estudos e o futuro pode ser diferente. Um backtest mostra como a regra se comportou, não promete o que ela vai fazer.

Resultados simulados com dados passados. Conteúdo informativo, não é recomendação de investimento.